热搜
您的位置:首页 >> 汽车

上海证券3300点短期或仍将难以有效攻破

2019年08月13日 栏目:汽车

上海证券:3300点短期或仍将难以有效攻破 2017-08-18 类别: 机构: 研究员:[摘要]上周五暴跌后本周A股市场资源类品种

上海证券:3300点短期或仍将难以有效攻破 2017-08-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周五暴跌后本周A股市场资源类品种明显弱势,中小创异军突起力挺大盘,使得指数依然维持相对强势格局。我们认为短期内资源类周期股的行情阶段性仍将有所退潮。首先,目前市场对后期经济表现预期分歧很大,新周期和周期见顶各执一词,从截至目前公布的7月重要数据看,包括:PMI、进出口、CPI、工业增加值、投资消费等数据全面回落,均不及市场预期,这难免使得市场对后期经济改善的持续性产生担忧,或者退一步讲,即使市场认为7月数据的疲态只是暂时现象,但在没有后期更多数据佐证的背景下,做多资金或将有所收敛,不会继续强攻前期涨幅巨大的资源板块。其次,今年以来M2增速持续下滑,7月M2再创新低。历史上看,流动性是影响周期板块走势的另一个重要变量,在去杠杆,防风险的大背景下,央行中性的货币政策导向使得流动性(用M2衡量)难以成为推动资源类周期板块表现的力量。再次,从近期中钢协表态和期货交易所上调黑色系期货交易手续费来看,政策的边际趋严也将压制资源类板块的做多动能。

但需要指出的是近期国际大宗商品期货品种的强势叠加国内供给侧结构性改革深入推进和严厉的环保督查意味着资源类周期股的炒作逻辑依然没有结束。

本周市场的盘面也表现出投资者对周期股相对谨慎的态度,资金从周期类板块撤出转向中小创个股,中小创板块近期也迎来了久违的大涨。对小盘股的分析我们在6月底的《对后期市场风格的几点讨论》文章做过分析,主要结论是“基本面和技术面有利于小盘股的表现(创业板指数2016年3月至2016年9月走出三角形形态,根据三角形测算法则,创业板或运行至1650附近点迎来阶段性的底部),但估值仍较高以及政策面偏空仍将压制小盘股,后期市场风格或将趋于相对均衡,但风格实质性转向小盘仍需等待”。创业板自1641点反弹以来已经积累了不小的涨幅,目前指望“大病初愈”后的小盘股接力持续带动市场上攻或许并不现实。

在整体经济偏暖且持续性短期尚难证伪加之重要会议前期的运行背景下,市场或将维持强势格局。但短期在资源类周期与小盘两大人气板块或都难持续性挑起大梁的背景下,市场有效攻破3300点的时间或将延长。板块上重要会议之前三大主题(雄安、国企改革、军民融合)以及新品发布会前的苹果消费电子产业链相关概念股值得关注。

  • 友情链接
  • 合作媒体